مروری بر پیش‌بینی درآمد سال 95داروسازی تازه‌وارد

شــرکـــت داروســـازی کاسپین‌تامین که در آخرین روز دی ماه امسال با قیمت 1320 تومان به تابلوی معاملات فرابورس پا گذاشت دیروز با گذشت تنها 25 روز کاری بازدهی خیره‌کننده 60درصدی را برای خریداران به ارمغان آورد. این شرکت پرپتانسیل دارویی نخستین پیش‌بینی درآمد سال مالی منتهی به 1395/12/30 را منتشر کرده است. در ادامه بررسی اجمالی روی این پیش‌بینی از نظر می‌گذرد. این شرکت که با سرمایه 150.000 میلیون ریالی در سال گذشته 1.600 ریال سود به ازای هر سهم محقق کرده است، طبق آخرین پیش‌بینی برای سال مالی، 94، 2.677 ریال سود به ازای هر سهم و برای سال مالی 95 با 9‌درصد افزایش 2.910 ریال سود به ازای هر سهم پیش‌بینی کرده است. حاشیه سود ناخالص شرکت 40‌درصد، حاشیه سود عملیاتی 33‌درصد و در نهایت حاشیه سود خالص 22‌درصد برآورد شده است.

همچنین شرکت طبق آخرین پیش‌بینی طی دوره 9ماهه منتهی به 94/09/30 ،80‌درصد از سود سال مالی 94 را پوشش داده است و شرکت نسبت به پیش‌بینی قبلی 3درصد سود سال مالی 94 را تعدیل مثبت داده است. مبلغ فروش خالص و درآمد ارائه خدمات برای سال مالی 95، 2.006.612 میلیون ریال پیش‌بینی شده که نسبت به سال گذشته 9‌درصد افزایش یافته است که این افزایش ناشی از افزایش نرخ 15‌درصدی و کاهش 9‌درصدی حجم فروش محصولات تزریقی و همچنین کاهش نرخ 1‌درصدی و افزایش حجم فروش 60‌درصدی محصولات غیرتزریقی است.

نسبت فروش داخلی به کل فروش در مقایسه با سال 94 کماکان 97‌درصد پیش‌بینی شده است و تنها 3‌درصد از فروش شرکت صادراتی است. 89درصد از مبلغ فروش داخلی را فروش محصولات تزریقی شامل می‌شود که نسبت به سال مالی 94 این نسبت 4‌درصد کاهش یافته است. این در حالی است که شرکت ‌درصدد است تا فروش محصولات غیرتزریقی خود را افزایش دهد و نسبت فروش داخلی آن را از 7‌درصد در سال 94 به 11‌درصد در سال 95 افزایش داده است. کل فروش صادراتی نیز همانند سال قبل به محصولات تزریقی اختصاص یافته است. در نهایت شرکت 192.667 هزار عدد محصول تزریقی و غیر‌تزریقی در داخل و 12.948 هزار عدد محصول در خارج از کشور به فروش خواهد رساند.

بهای تمام شده کالای فروش رفته و خدمات ارائه شده نیز با افزایش 9‌درصدی از مبلغ 1.110.097 میلیون ریال به 1.200.441 میلیون ریال افزایش یافته است. مبلغ مواد مستقیم مصرفی شرکت با 6‌درصد افزایش پیش‌بینی شده است که شرکت برآورد کرده است حجم مواد اولیه مصرفی 30‌درصد کاهش و نرخ مواد اولیه 7‌درصد افزایش یابد. همچنین حجم مواد بسته‌بندی 7‌درصد کاهش و نرخ آن 21‌درصد افزایش یابد.

بیش از 55‌درصد از مواد مستقیم مصرفی مربوط به خرید مواد بسته‌بندی داخلی و حدود 29‌درصد واردات مواد اولیه از خارج از کشور است وتنها حدود 12.5‌درصد از مواد اولیه از داخل کشور تامین می‌شود.همچنین دستمزد مستقیم تولید 15‌درصد افزایش یافته است که تعداد کارکنان تولیدی 5‌درصد و نرخ دستمزدشان 13‌درصد افزایش یافته، همچنین تعداد کارکنان اداری و فروش 25‌درصد افزایش و نرخ دستمزدشان 12‌درصد کاهش یافته است. سربار تولید نیز 15‌درصد افزایش یافته است که بیش از نیمی از سربار را حقوق و دستمزد تشکیل می‌دهد و مواد مصرفی نیز سهمی حدود 22‌درصدی از سربار را داراست.

هزینه‌های اداری، عمومی و فروش شرکت نیز با افزایش 15‌درصدی از 120.684 به 138.787 میلیون ریال افزایش یافته است که عمده افزایش آن ناشی از افزایش 3.212 میلیون ریالی حقوق و مزایا و افزایش مبلغ 12.728 میلیون ریالی آگهی و تبلیغات شرکت است.هزینه‌های مالی شرکت نیز با افزایش 7‌درصدی از مبلغ 127.979 به مبلغ 136.390 میلیون ریال افزایش یافته است. این افزایش ناشی از دریافت وام 600.000 میلیون ریالی با نرخ 24‌درصدی باشد. لازم به ذکر است که نسبت هزینه‌های مالی به فروش شرکت 7‌درصد است که با توجه به اجرایی شدن برجام قابلیت کاهش آن در سال آینده دور از تصور نیست.

همچنین شرکت سود سپرده بانکی را با افزایش 20‌درصد از مبلغ 13.225 میلیون ریال به 15.870 میلیون ریال پیش‌بینی کرده است. شرکت نرخ دلار مورد نیاز برای تامین مواد اولیه و مواد بسته‌بندی، همچنین نرخ دلار حاصل از عایدات ارزی را 29.970 ریال پیش‌بینی کرده است و این در حالی است که نرخ برابری را در سال 94، 28.500 در نظر گرفته است. در پایان شایان ذکر است شرکت در نظر دارد در سال مالی 95 به پیشنهاد هیات‌مدیره از محل سود انباشته 100‌درصد به مبلغ 150.000 (میلیون ریال) اقدام به افزایش سرمایه کند.

کارشناس بازار سهام