شاخص کل به محدوده خطرناکی نزدیک می شود / ترس و لرزهای بازار سرمایه

رفتار شاخص کل در یک ماه اخیر نشان می‌دهد که وضعیت سقوط آزاد بازار فعلا نقطه بازگشت ندارد و بازگشت‌های موقت را هم با توجه به حجم روزهای منفی می‌توان تنها «مکثی کوچک» در وضعیت سقوط بازار تعبیر کرد.

به گزارش «فرصت امروز» هنگامی که در آذرماه سال گذشته نخستین ریزش‌های بازار از 89 هزار واحد آغاز شد، واکنش شدید سهامداران و فعالان بازار را در پی داشت. تحصن سهامداران در مقابل تالار بورس و حجم شدید انتقادات در تالارهای گفت‌وگو و محیط‌های مجازی از به‌هم ریختگی شدید روانی سهامداران حکایت داشت. این وضعیت تا اردیبهشت سال 93 ادامه داشت و تقریبا در این محدوده زمانی بود که هرگونه امیدی به بازگشت وضعیت امید در بازار بورس، لااقل برای چند ماه پیش رو، به یأس تبدیل شد.

بررسی‌های تکنیکال شاخص کل نشان می‌دهد، در سال‌های گذشته، چنین اصلاح و سقوطی در بازار بی‌نظیر بوده است. در خلال این ماه‌ها بالا و پایین شدن شاخص کل به اندازه‌ای نبوده که بتواند سرمایه‌های کوچیده را برای بازگشت اقناع کند و همین وضعیت موجب شده که در یک‌ماه گذشته بازار بدون هیچ خبر و حادثه عمده‌ای تنها به دلیل کاهش ارزش معاملات، توان ایستادگی در مقابل روند نزولی را از دست داده و حمایت‌های شاخص کل یکی پس از دیگری در حال شکسته شدن هستند.

نکته جالب توجه اینکه بازاری که در ریزش‌های آذرماه در فغان و فریاد بود، این روزها کوچک‌ترین واکنشی نشان نمی‌دهد و این موضوع از نظر تحلیلگران نشان می‌دهد که فعالان بازار در وضعیت پذیرش قرار دارند که می‌تواند نشانه خوبی از نزدیک شدن به پایان بحران سقوط بورس باشد. وضعیت پذیرش، وضعیتی است که روند نزولی بورس به حادترین وضعیت خود نزدیک می‌شود و بازار از نظر روانی می‌پذیرد که یارای مقابله و تغییر وضعیت را ندارد. درست در حوالی همین نقطه است که در وضعیت یأس مطلق عموم سهامداران، سرمایه‌های پیش‌رو با دریافت نخستین سیگنال‌های بازگشت، فرصت‌ها را شکار می‌کنند.

تحلیلگران بازار بر این باورند که در صورت شکسته شدن حمایت 70 هزار واحد، بازار شاهد سقوط سنگینی تا محدوده 65 یا 60 هزار واحد خواهد بود. برخی از تحلیلگران بر این باورند، رخ دادن چنین سقوطی خیال بازار را راحت می‌کند و به احتمال بازار پس از این سقوط هیچ هراس و ترسی از ریزش بیشتر نخواهد داشت، البته نباید فراموش کرد که از نظر تکنیکالیست‌ها، وقتی یک سهم یا شاخصی با شیب تندی دچار ریزش می‌شود، بازگشت آن به روند مثبت و در واقع «برخاستن سهم یا بازار» زمان‌بر و به کندی انجام می‌شود، اما با وجود این واقعیت در صورت ریزش شاخص کل به 60 هزار واحد، سرمایه‌گذاران بلند و میان مدت مطمئن خواهند بود که بازار به یک کف مطمئن رسیده و می‌توانند به‌دور از هراس، سرمایه‌های خود را وار د بازار کنند.

همان‌گونه که نمودار هفتگی شاخص کل نشان می‌دهد، بازار خط روند طولانی مدتی را شکسته (خط سبز رنگ)، اما با وجود این واقعیت، شاخص در کف قبلی خود و همین‌طور در لبه خط پایینی باند بولینگر قرار دارد. وضعیت باند بولینگر و جمع شدگی خطوط هم نشان می‌دهد که احتمال یک رویکرد و خروج بازار از محدوده رنج فرسایشی وجود دارد (که البته می‌تواند به مفهوم سقوط به 60 هزار واحد باشد) اما مهم‌تر از آن ظهور واگرایی مهمی است که در اندیکاتورهای momentum وROC دیده می‌شود. این واگرایی در صورت تایید در هفته‌های آینده می‌تواند نشانه‌ای مهم از بازگشت روند نزولی شاخص کل به مدار صعود باشد.