روند بورس طبیعی است نه سیاسی

ایسنا - نخستین و مهم‌ترین دلیل روند مثبت بورس، کاهش نرخ بهره بین بانکی است، زیرا رابطه معکوسی بین نرخ بهره بین بانکی و نسبت P/E ‌بازار وجود دارد به طوری که هرقدر نرخ بهره بین بانکی پایین‌تر باشد، P/E افزایش می‌یابد. عملیاتی شدن سوییفت و قیمت نفت از عوامل دیگر رشد بورس است. زمزمه‌هایی مبنی بر عملیاتی شدن سوییفت موجب رشد بورس شده و از سوی دیگر کاهش قیمت نفت نیز در این افزایش موثر است، زیرا اگرچه کاهش قیمت نفت به‌صورت بنیادی در برخی صنایع باعث کاهش سودآوری می‌شود، اما در برخی صنایع با افزایش همراه است.

عامل چهارم این است که بعد از گذشت دو سال از رکود پی‌در‌پی، بورس به نقطه‌ای رسیده است که سیاست‌های جدیدی مبنی بر اراده برای خروج از رکود با اعطای وام برای خرید خودرو و همچنین تزریق نقدینگی از بانک مرکزی به برخی بانک‌ها و در پیش گرفتن سیاست‌های انبساطی اتخاذ شده است که این امر فضای نظارتی و کنترلی قیمت‌ها را تا حدودی کاهش می‌دهد. علاوه بر این عوامل، نزدیک شدن به زمان لغو تحریم‌ها نیز در آغاز رونق مجدد بورس موثر بوده و به‌عنوان عامل پنجم ذکر می‌شود.

در چنین فضایی ممکن است دارندگان نقدینگی در ابعاد مختلف بخشی از نقدینگی خود را به سمت بورس به جریان بیندازند ضمن اینکه از لحاظ روانی نزدیک به دو سال است که بورس روند نزولی داشته و قیمت‌ها در سطح مناسبی قرار دارد، بنابراین جریان نقدینگی که متوجه نرخ سود بدون ریسک بود، ممکن است متوجه بازار سهام و بورس شود که ارزش و حجم معاملات این موضوع را به خوبی نشان می‌دهد. با تغییر روند حرکتی معاملات در روزهای اخیر می‌توان گفت اشخاص حقیقی بیشتری در حال فعالیت هستند و تا حدودی جذابیت در بورس ایجاد شده است.

در حال حاضر می‌توان گفت نقدینگی به‌صورت محسوس در حال ورود به بازار سهام است و باوجود اینکه ممکن است برخی اشخاص در موضع فروش باشند، اما چرخش بورس به سمت ورود نقدینگی است. بازار سهام آنقدر عمق دارد که برخلاف گذشته کسی نمی‌تواند در آن تاثیر‌گذار باشد؛ مصادیق این موضوع هم این است که در ماه‌های گذشته همه از ابزارهای مختلف استفاده می‌کردند تا بورس را حرکت بدهند، اما این اتفاق نمی‌افتاد ولی اکنون این روند رخ داده و واکنش بورس طبیعی و بدون دستکاری است.

پیش‌بینی بازار سهام با فرض اینکه عوامل تاثیر‌گذار فعلی ثابت باشد، رو به رشد خواهد بود و از کاهش خبری نیست مگر اینکه تغییرات خاصی در زمینه سیاسی و اقتصادی داشته باشیم ولی در این مقطع زمانی به نظر می‌رسد نقدینگی برای جلوگیری از کاهش ارزش پول به سمت بازار بورس در حال حرکت است. در این شرایط سهامداران با تحلیل‌های بنیادی و به دور از هیجان اقدام به دادوستد کنند و ترجیحا سهام خود را نگه دارند.

وی در واکنش به رفتار حقوقی‌ها گفت: معمولا حقوقی‌ها بعد از واکنش حقیقی‌ها حرکت می‌کنند، ولی پیش‌بینی می‌شود در روزهای آینده حقوقی‌های بازار به این نتیجه برسند که از فروش خود کمتر کنند و با دقت بیشتری نسبت به فروش اقدام کنند که این روند موجب تقویت روند مثبت بورس می‌شود.

مدیرعامل کارگزاری بانک آینده